2015年期酒（En Primeur）把波爾多（Bordeaux）重新帶回世界之巔。   

期酒是波爾多酒莊（Chateaux）、酒商（Negociants）和經(jīng)紀(jì)人（Courtiers）三位一體貿(mào)易模式下的一種銷售方式，想要了解期酒到底是什么，就不得不談?wù)劜柖嗟馁Q(mào)易模式。   

波爾多三位一體貿(mào)易模式   

在16世紀(jì)時期，波爾多酒莊的莊主大多都是皇室家族的成員，他們認(rèn)為自己身份地位不適合在外拋頭露臉，與各階層的人接觸交流，銷售酒莊的葡萄酒。因此，酒莊葡萄酒銷售工作就交由其他人完成。1620年，荷蘭的貝爾曼（Beyerman）公司首先在波爾多開啟酒商業(yè)務(wù)，酒莊專心管理葡萄園、負(fù)責(zé)釀酒，而酒商則負(fù)責(zé)推廣和銷售酒莊的葡萄酒。

隨后，波爾多的酒商越來越多，也有更多的酒莊加入到這個體系當(dāng)中，然而當(dāng)時的通訊還不如如今便利，所以酒商與酒莊之間的交流也就變得更困難，經(jīng)紀(jì)人則應(yīng)運(yùn)而生。經(jīng)紀(jì)人為雙方提供他們需要的信息，為酒商和酒莊提供交流的平臺，同時從中收取2%的傭金。雖然今日交通和通訊設(shè)備都變得極為發(fā)達(dá)，但是他們掌握著大量酒莊和市場的信息，這些信息遠(yuǎn)不是先進(jìn)的通訊設(shè)備就能彌補(bǔ)的，所以經(jīng)紀(jì)人至今在波爾多都保持著極為重要的地位。   

最初的期酒模式   

酒莊、酒商和經(jīng)紀(jì)人三位一體貿(mào)易模式為波爾多葡萄酒的銷售和推廣帶來了極大的利益，但是也帶來了一些困擾。由于酒商和經(jīng)紀(jì)人的存在，酒莊則需要承擔(dān)更多的成本，這給酒莊帶來了一定的資金壓力。外加上從20世紀(jì)初期開始，酒莊逐漸開始自己進(jìn)行陳釀、裝瓶工序，使資金壓力進(jìn)一步加大。因此一些酒莊在葡萄還未采摘之前就開始銷售葡萄酒，當(dāng)時這種模式成為“Sur Souche”。

但是這種模式下的期酒在20世紀(jì)60年代末期就停止了，最后采用這個模式銷售期酒的年份是1961年和1969年。1961年是一個頂級年份，但是酒莊葡萄酒產(chǎn)量極低，最后裝瓶的數(shù)量甚至無法滿足酒商購買期酒的數(shù)量，因此酒莊遭受了巨大損失。而1969年則正好相反，酒商最初預(yù)估1969年將是一個偉大的年份，但這年連綿的陰雨天氣導(dǎo)致葡萄酒品質(zhì)下降，酒商則損失巨大。為了降低風(fēng)險，波爾多迎來了現(xiàn)代期酒的模式。   

波爾多現(xiàn)代期酒模式   

第二次世界大戰(zhàn)過后，許多酒莊需要重新修繕酒莊建筑、更新酒莊的釀酒設(shè)備，所以資金的壓力也進(jìn)一步加劇，而現(xiàn)代的期酒模式也就應(yīng)運(yùn)而生。每年10月，葡萄在采收、釀造過后會轉(zhuǎn)入橡木桶陳釀。到來年4月，酒的骨架基本成型，此時來自全球的著名酒評家都會到波爾多進(jìn)行期酒品鑒，并為這些葡萄酒打分。這就是每年4月著名的“期酒會”，這是波爾多最熱鬧的時節(jié)。

紅酒世界今年4月探訪拉菲古堡，品嘗15年拉菲期酒

酒莊在權(quán)衡了當(dāng)年的氣候狀況和酒評家的打分后，會在5月開始陸續(xù)發(fā)布自己的期酒價格，然后按配額出售給酒商。酒商在收到配額后，則會開始向其他地區(qū)的進(jìn)口商或批發(fā)商出售期酒。2年后，在葡萄酒陳釀、裝瓶結(jié)束后，酒莊會開始陸續(xù)發(fā)售現(xiàn)貨。目前，波爾多大部分的名莊都參與期酒銷售，且酒莊的酒款有很大一部分都是通過期酒的方式銷售。早在今年9月，紅酒世界曾采訪過格拉夫（Graves）列級莊克萊蒙教皇堡（Chateau Pape-Clement）的莊主貝爾納·馬格雷（Bernard Magrez），他在回答關(guān)于期酒的問題時說道：“酒莊將保持期酒交易的模式，酒莊95%的葡萄酒都將通過期酒的方式出售?！?

當(dāng)然，拉圖城堡（Chateau Latour）和滴金酒莊（Chateau d'Yquem）由于背后有實力雄厚的財團(tuán)支持，所以退出了期酒銷售。他們選擇在最適飲的時期出售葡萄酒，這樣一方面可以提升消費(fèi)者對葡萄酒品質(zhì)的認(rèn)可，另一方面可以為酒莊帶來更多收益。   

期酒的優(yōu)勢   

期酒模式能同時給消費(fèi)者和酒莊帶來一定的利益。對于消費(fèi)者來說，期酒的購買價格遠(yuǎn)比現(xiàn)貨要低，特別是優(yōu)秀的年份。以拉菲古堡（Chateau Lafite Rothschild）為例，2005年份拉菲古堡期酒的發(fā)布價位360歐元（折合人民幣約為2,614元），而目前，根據(jù)《葡萄酒搜索引擎》（Wine Searcher）提供的全球稅前均價顯示，2005年份的拉菲價格為1,060歐元（折合人民幣約為7,697元），價格上漲了2倍多。2005年份的木桐酒莊（Chateau Mouton Rothschild）的期酒價格也為360歐元，而目前《葡萄酒搜索引擎》的價格為682歐元（折合人民幣約為4,951元），雖然上漲幅度沒有拉菲大，但漲幅也幾乎到達(dá)一倍。不僅拉菲、木桐，其他酒莊，其他年份的期酒在其上市后都會有一定幅度的上漲。   

而酒莊可以通過銷售期酒提前獲得葡萄酒銷售的資金，以緩解大量積壓在橡木桶中的葡萄酒帶來的資金壓力。酒商每年都需要購買一定量的期酒，因此也能緩解年份對酒莊帶來的影響。   

2015年期酒帶波爾多重回世界之巔   

一直以來波爾多葡萄酒在全球市場上都享有極高的聲譽(yù)，帶著這份聲譽(yù)波爾多期酒的價格也一路上漲，甚至2010年600歐元（折合人民幣約為4,356元）的拉菲期酒在市場上也有供不應(yīng)求的趨勢。因此，波爾多人再次在2011年保持了高價位的期酒，但是2011年的年份狀況遠(yuǎn)不如2010年，外加美國還未完全走出2008年次貸危機(jī)的影響，而中國則在2012年迎來最嚴(yán)厲的反貪風(fēng)暴，這導(dǎo)致波爾多優(yōu)質(zhì)酒在市場上的地位有所下滑，其期酒在上市后漲幅也十分有限。   

《葡萄酒觀察家》（Wine Spectator）曾撰文指出：中國消費(fèi)者和美國消費(fèi)者的心態(tài)十分接近，他們都希望尋求品質(zhì)更優(yōu)的酒款。所以在2009和2010都有大量的中國和美國的期酒買家，而這兩方力量則在2011年開始有所下降。這直接導(dǎo)致了波爾多優(yōu)質(zhì)酒的市場份額下降。根據(jù)倫敦國際葡萄酒交易所（以下簡稱Liv-ex）的佳釀1000指數(shù)顯示，2010年波爾多在佳釀1000指數(shù)中占比約為95%，但隨后迎來了4連跌，在2015年跌至75%。

佳釀1000指數(shù)構(gòu)成（圖片來源：the drinks business）

但是2016年4月，波爾多開啟了2015期酒的銷售旅程，這個偉大的年份再次吸引了美國和中國的進(jìn)口商與消費(fèi)者。2015期酒火熱的銷售現(xiàn)狀甚至帶動了波爾多其他年份葡萄酒的銷售。根據(jù)克萊蒙教皇堡透露，他們的期酒在3天內(nèi)就被搶購?fù)戤?，而紅酒世界分到的配額也早早就銷售一空。期酒銷售一空，直接帶動酒莊其他年份葡萄酒的銷售。根據(jù)Liv-ex報道，2015年12月2009年份的克萊蒙教皇堡在Liv-ex的交易價為每箱（12瓶）715英鎊（折合人民幣約為6,138元）。一年后，2016年11月這款酒的交易價達(dá)到了每箱（12瓶）1,388英鎊（折合人民幣約為11,917元），上漲了94.1%。

宏觀來看，近日，Liv-ex公布了全球最具影響力的100座酒莊（Liv-ex Power 100），1855列級莊中的五座一級莊力壓羅曼尼·康帝酒莊（Domaine de La Romanee-Conti），霸占了第一到第五名的位置。在2015這個偉大年份的期酒帶領(lǐng)下，波爾多宣布重回世界之巔。

2016Liv-ex最具影響力酒莊（圖片來源：Liv-ex）

（文/Xavier）